中华商务网
正在更新
行业看点
您现在的位置: > 中华商务网> 冶金原料> 炉料> 行业动态> 铁矿石

螺纹钢春季涨势可期

2018-2-13 8:35:07来源:期货日报作者:
  • 导读:
  • 当前是螺纹钢需求季节性淡季,市场焦点在贸易商冬储及库存累积速度上。
  • 关键字:
  • 螺纹钢 钢材

当前是螺纹钢需求季节性淡季,市场焦点在贸易商冬储及库存累积速度上。从数据来看,冬储形成的季节性累库尚属正常,并未有超预期增长。短期螺纹钢市场主要矛盾不明显,维持振荡走势,春节后钢材上涨行情仍可期。

冬储累库速度尚属正常

从当前时点来看,随着淡季效应发酵和春节来临,需求基本萎缩殆尽,交易进入停滞阶段。上海终端线螺采购指数最新值为4000吨,降至年内最低点。当下进入冬储累库的第9周,库存累积体现为厂内库存和社会库存的不断走高。前期数据出现厂内库存与社会库存总量不升反降的异常现象,究其原因,主要是部分冬储货物在钢厂实现了货权转移,但实际统计中这部分数据既未统计到钢厂库存中,又未统计在港口仓库中。

最新几期数据较正常地体现了库存季节性上升的情形,符合实际预期。最新一期数据显示,螺纹钢厂内库存下降4.1万吨,社会库存增加103万吨,至621万吨。如果平均到月度来看,累库速率尚属正常,总量位于2016—2017年的季节性平均水平,暂时并未出现超预期增长。

限产对现货产生支撑

从供给角度来看,采暖季限产将延续到2018年3月份,全国高炉产能利用率维持在78.59%的低位,全国建材钢厂产能利用率也降至63.4%的新低位置。如果考虑后期复产因素,当前产能利用率回到限产前约90%的水平,那么供给将增加11%—12%。但这里没有考虑今年转炉加大废钢比例问题,即高炉铁水降下来了,但实际粗钢产量并没有下降这么多。可以预期的是,后期一旦高炉复产,废钢进入转炉的比例将下降,最终钢产量增量将不如预期明显。

钢厂方面,受需求季节性淡季影响,同时为锁定当前较高利润,近期不少钢厂通过出台冬储政策以降低厂内库存,部分钢厂货物已超卖至2月份。螺纹钢厂内库存总量实际并不高,最新一期螺纹钢厂内库存为201万吨,同比下滑48%,未有实质性压力。后期钢厂限产持续和低库存策略将继续对螺纹钢价格产生支撑。

春节后需求仍然可期
  从房地产和制造业数据来看,一季度终端用钢需求不会骤降。截至2017年12月份,房地产新开工面积累计值为17.86亿平方米。如果以此为基数,综合考虑棚改货币化的边际减量以及租赁房的边际增量,毛估合计边际减量占据新开工面积的2.6%左右。再考虑到拿地面积的增加,预计2018新开工下滑速度在2%以内,降幅在收窄。此外,受环保影响的开工或也在春节后上升,开春后房地产用钢需求不必过度悲观。

从制造业角度来看,官方PMI和财新PMI均位于荣枯线上方,表现稳健。从细分项目来看,挖掘机、汽车及四大家电产销均保持不错的正向增长。从历年数据来看,表观消费3月较2月会出现15%以上的增速,春节后需求仍可期。

结论

综上所述,当前进入年前淡季,冬储累库水平尚属正常,短期矛盾并不突出,螺纹钢维持振荡走势。

从年后供需预测来看,春节后需求旺季可期,而供给端并不一定能释放出更多的产量。届时,如果整体库存影响保持中性,那么螺纹钢将有一波不错的向上行情。

(作者单位:信达期货)

(关键字:螺纹钢 钢材)

(责任编辑:00185)
推荐资讯
行业动态
最新供应
最新求购
【免责声明】
请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。
冶金原料产业频道: 炉料 | 铁合金
九五至尊娱乐-研究报告-九五至尊3娱乐官方网站-中商会议-中商VIP服务-中文国际-English | 钢铁产业-化工产业-有色产业-能源产业-冶金原料-农林建材-装备制造
战略合作 | 关于我们 | 联系我们 | 媒体报道 | 客户服务 | 诚聘英才 | 服务条款 | 广告服务 | 友情链接 | 网站地图
Copyright @ 2011 Chinaccm.com, Inc. All Rights Reserved.中华商务网版权所有 请勿转载
本站所载信息及数据仅供参考 据此操作 风险自负 京ICP证030535号
地址: 北京市朝阳区高碑店东区B区8-1 邮编:100022
客服热线:4009008281